RESULTADOS DE LOGISTA 2023
En el presente año, Logista ha demostrado un desempeño financiero sólido y prometedor, consolidándose como una opción atractiva para inversores con una cotización de 25€ y un PER de 12.
En el presente año, Logista ha demostrado un desempeño financiero sólido y prometedor, consolidándose como una opción atractiva para inversores. Con la cotización actual (25€), el PER se sitúa en 12, sugiriendo una potencial oportunidad de compra dada la fase de crecimiento en la que se encuentra la empresa.
Indicadores Financieros:
El Beneficio por Acción (BPA) ha experimentado un aumento significativo, pasando de 1.51€ a 2.07€ en 2023 (la media de los últimos 3 ejercicios es de 1.63€).
El fondo de comercio ha crecido en 80 M€, impulsado por adquisiciones estratégicas, principalmente en España, como Carbo Collbatallé y Transportes El Mosca.
El Patrimonio Neto asciende a 595.3 M€, mostrando un incremento de 29 M€ en el último ejercicio y reflejando una robusta solidez financiera.
Ingresos y Ventas:
Los ingresos totales aumentaron un 8.4%, alcanzando los 12.427 M€.
Las ventas económicas -un indicador mucho más importante que los ingresos totales, dada la actividad excesivamente regulada en la que se centra Logista- experimentaron un impresionante incremento del 36.3%, llegando a los 1.684 M€. Para la consecución de estos excelentes resultados destacan las adquisiciones recientes y la gestión efectiva del negocio.
El segmento del transporte lidera el crecimiento con un aumento del 113% en sus ventas económicas, alcanzando los 679 M€, principalmente gracias a la adquisición de Carbó Collbatallé.
Otros sectores muestran resultados positivos, con un crecimiento del 15% en tabaco (978 M€), pese a la caída de volumen transportado del 2-3%, y un incremento de las ventas económicas del 3% en Pharma (92.8 M€), aunque "Otros segmentos" se reduce un 2% (17.3 M€)..
Rendimiento Operativo:
El EBITDA registra un crecimiento del 23%, mientras que el beneficio de explotación alcanza los 293.2 M€, representando un aumento del 10.1%.
Por segmentos geográficos, Iberia lidera con un resultado de 186.6 M€, seguido por Italia con 105.3 M€, aunque Francia presenta un resultado negativo de -1.3 M€.
Los ingresos financieros se multiplican por 4, alcanzando los 84 M€, derivado de la línea de crédito con Imperial Brands -al ser acreedores Logista se ve enormemente favorecida por la subida de los tipos de interés.
Los gastos financieros son de solo 8 M€, por lo que el resultado financiero afecta extraordinariamente al beneficio neto.
El beneficio antes de impuestos se sitúa en 369.5 M€ (vs 285 M€ en 2022), marcando un incremento sustancial.
El beneficio neto experimenta un aumento del 36.9%, alcanzando los 273.8 M€, con un BPA de 2.07€ y una rentabilidad del 8.3%.
El dividendo se eleva a 1.85€ (+34%), ofreciendo una rentabilidad del 7.4%.
Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia:
El ROE se sitúa en un impresionante 46%, sustentado por el aumento del beneficio neto y la eficiente gestión del escaso patrimonio neto que necesita la empresa para funcionar, mientras mantienen una muy sólida estructura financiera.
El ROA se sitúa en un 3.4%, afectado por trámites impositivos relacionados con la actividad del tabaco, por lo que no debemos prestarle una gran atención.
Generación de Caja y Perspectivas Futuras:
El FFO alcanza los 300 M€, respaldando una sólida generación de caja. El CAPEX en el último ejercicio ha sido de 35 M€.
Logista ha integrado exitosamente las adquisiciones de Transportes El Mosca y Carbó Collbatallé, fortaleciendo su cartera de servicios y aumentando sinergias.
A pesar de la reducción en el volumen de cigarrillos, las actividades del negocio muestran una buena progresión, con previsiones de un crecimiento sostenido en 2024 de dígito sencillo alto.
La estrategia de Logista se enfoca en fortalecer negocios consolidados, buscar oportunidades de adquisición y mantener una política de dividendos prioritaria.
En resumen, Logista se posiciona como una inversión atractiva, combinando estabilidad, crecimiento y rendimiento financiero. Valorada en 30€ con un margen de seguridad de 24€, la empresa presenta una estrategia sólida, orientada hacia el crecimiento sostenible y la eficiencia operativa, garantizando la solidez financiera del grupo.
LA OPINIÓN:
La tesis de inversión en Logista se presenta como una oportunidad única para aquellos inversores que buscan un equilibrio entre estabilidad, crecimiento y rentabilidad. Con una valoración sólida y perspectivas prometedoras, adquirir la tesis de inversión en Logista puede ser el paso clave para construir una cartera inteligente y exitosa. ¡No pierdas la oportunidad de explorar este potencial y tomar decisiones informadas para maximizar tu rendimiento financiero!